#расту_сбазар — посты и обсуждения

Регулярно отслеживаю инфляцию. И постоянно попадаются мне какие-то интересные моменты про саму методику расчета ИПЦ.

Делюсь с Вами. На текущий момент в базу для расчета еженедельной инфляции попадают 558 видов товаров и услуг, наиболее востребованных населением.

Перечень этон в течение года не меняется — это обязательное условие, чтобы цифры были сопоставимы. Ну и понятно, что такой список, как живой организм должен обновляться ежегодно. В частности, на 2026 год из него исключили товары и услуги, утратившие актуальность для широкого потребления. А именно — наслаждайтесь! - стационарный телефонный аппарат, услуги по замене элементов питания в наручных часах и детализированные тарифы на междугородную телефонную связь и дезинфицирующее средство для поверхностей и санитарно-гигиеническая маска. Все логично, но стационарный телефон можно было оттуда минимум лет десять назад убрать, на мой взгляд.

А вот год назад в список добавили строчку «Поездка на Черноморское побережье России». И с начала 2026 года этот пункт показал прирост +52,75%. Так вот — если бы его не было, то сейчас инфляция с начала года составила бы всего 2,96%. А не 3.15%. Чего это вы лодку раскачиваете своими поездками на курорты Краснодарского края, а?

А в целом Росстат придерживается курса « все хорошо прекрасная маркиза» и показывают вдохновляющие цифры — за прошлую неделю цены выросли на 0.07% ( в основном из-за поездок на море и подорожания бензина). Думаю, что на следующей неделе опять увидим инфляцию — надо же как-то почву к заседанию ЦБ готовить.

А вот акции Мосбиржи в перечень товаров для расчета индекса потребительских цен не входит. И там у нас, к сожалению, уже третий год сплошная дефляция....

Хорошего дня Вам сегодня! И держитесь - скоро лето!

#новости #инфляция #расту_сбазар #новичкам #хочу_в_дайджест

Разбираем фактуру. Менеджмент ВТБ последние несколько месяцев транслировал, что банк "исправился" в части взаимоотношений с миноритариями. Заключалось это в искоренении трех главных проблем:

1) Непрофильные активы. Они давали нестабильность результатов и подкидывали различные сюрпризы в отчетность. Банк действительно начал их продавать.
2) Дивиденды. Регулярности выплат мешал показатель достаточности капитала. Учитывая требования ЦБ, вопрос стоял крайне остро и сумма действий ("кредитный маневр" + конвертация префов + конвертация субордов + продажа непрофильных активов) эту проблематику закрывала. Мы увидили уже позитивную динамику, а менеджмент собирался биться за пейаут в 50% за 2025 и последующие годы.
3) Дополнительные эмиссии. После конвертации "префов" снова сложилась ситуация, когда можно размывать текущих держателей акций без утраты контрольного пакета со стороны государства. Два месяца назад в эфире РБК, Максим Орловский задал вопрос Дмитрию Пьянову про допку, не получим ли мы ее после дива. Тогда, на маленькую деталь ответа главы ВТБ не обратили внимание и услышали только "нет", но он сказал "в наших планах нет никакой дополнительной эмиссии обыкновенных акций, направленной на поддержание достаточности капитала".

А сегодня мы имеем по этим пунктам:
1) ВТБ заявил сегодня о намерении приобрести 5% доли в WB банке;
2) ВТБ объявил дивиденд с пейаутом 25%;
3) ВТБ объявил о дополнительной эмиссии. И кстати, номинально она не для достаточности капитала, так что Пьянов не обманул)))

Инвесторы расстроены, бумага сходила в нижнюю планку, а сейчас немного отскочила. На сколько падение оправдано? 
С одной стороны, это реально подборка новостей, которые не совпали с ожиданиями рынка. С другой стороны:
- мы не знаем, по какой цене покупают долю в wb банке;
- мы не знаем, какая будет их синергия (в теории, далеко не худшая сделка);
- отчеты у банка в этом году пока хорошие и идут в рамках амбициозного плана;
- ключевое: мы не знаем размера допки. Цена 87 рублей - существенно выше текущих отметок, о каком существенном размытии мы говорим? Кто будет покупать за такую сумму?

Так что панику ловить не стоит. Во-первых, пройти через попадос в ВТБ это традиция нашего фондового рынка, которая охватывает уже несколько поколений))) Ну а главное, что по итогу всё может оказаться не так плохо и мы не увидим никакого хоть сколько серьезного размытия капитала.

PS: кому-то может показаться, что я излишне позитивно настроен к банку, но это не так. Я вне позиции и после участия в SPO по 67 рублей вышел по 88 рублей и более не возвращался. Но сейчас бумага снова попала в мое внимание и не исключаю возврат в позицию ближайшее время. Пока пусть котировка успокоится, тем более что из-за падения ВТБ и близости у любителей плечей маржин-коллов, увидели продажи по всему рынку и есть на что посмотреть.
PS: подписывайся, тут полезно!)
#расту_сбазар

Конец весны — время, когда многие семьи начинают задумываться о собственном доме, участке и жизни за городом 🌿

И хорошая новость — материнский капитал можно использовать не только на покупку квартиры, но и на строительство дома.

Но здесь есть важные нюансы, о которых лучше знать заранее 👇

📌 На что можно направить маткапитал:

✔️ строительство дома

✔️ реконструкцию с увеличением площади

✔️ первоначальный взнос по ипотеке на строительство

✔️ погашение ипотечного кредита

❗ При этом купить сам земельный участок за счёт маткапитала нельзя — земля должна уже быть оформлена.

Что ещё важно:

✔️ дом должен находиться в России

✔️ участок должен быть в собственности, аренде, бессрочном пользовании или пожизненном наследуемом владении

✔️ после строительства необходимо выделить доли всем членам семьи, включая детей

🏗️ Есть 2 варианта строительства:

1️⃣ С подрядчиком

С 1 марта 2025 года маткапитал можно использовать для строительства дома через эскроу-счёт.

Это безопаснее для семьи:

🔹 деньги хранятся в банке

🔹 подрядчик получит их только после выполнения условий договора

🔹 если стройка сорвётся или договор расторгнут — средства вернутся обратно в СФР

💡 Средства на эскроу-счёте застрахованы до 10 млн ₽.

2️⃣ Самостоятельное строительство

Если строите своими силами, СФР перечислит:

🔹 до 50% суммы — после подачи документов

🔹 оставшуюся часть — через 6 месяцев, после подтверждения строительства фундамента, стен и кровли

📌 Важный момент:

Если вы строите дом без ипотеки, использовать маткапитал можно только после того, как ребёнку исполнится 3 года.

🛠️ Что считается реконструкцией?

Не косметический ремонт, а именно увеличение жилой площади дома не менее чем на установленную норму в регионе.

🚫 Что нельзя оплатить маткапиталом:

✖️ покупку земельного участка

✖️ обычный ремонт без увеличения площади

✖️ аварийное или ветхое жильё

💬 На практике больше всего вопросов возникает именно с оформлением документов, выделением долей детям и правильным использованием средств маткапитала.

Поэтому перед началом стройки важно заранее просчитать не только бюджет, но и юридическую сторону сделки

Подписка, лайк и хорошее настроение если понравилось! В профиле ещё больше полезной и интересной информации!

#недвижимость #риелтор #базар #расту_сбазар #базар_учит #финграм #маткапитал #строительство

Сегодня данные стали новой нефтью. Каждую секунду банки, маркетплейсы, мобильные операторы и заводы создают огромные объёмы информации: платежи, заказы, звонки, поставки, действия клиентов и миллионы других операций.

Но сами по себе данные бесполезны, если компания не умеет их:

• хранить,

• быстро обрабатывать,

• анализировать,

• защищать,

• превращать в прибыль.

Именно этим занимается ArenaData.

Если говорить простыми словами, ArenaData создаёт цифровую инфраструктуру для работы с данными. Это как огромный «мозг» современного бизнеса, который помогает компаниям быстрее принимать решения и эффективнее зарабатывать.

Чем занимается ArenaData

Компания разрабатывает программное обеспечение для:

• хранения данных,

• Big Data,

• аналитики,

• построения отчётов,

• загрузки и обработки информации,

• работы с искусственным интеллектом.

Причём обычные пользователи почти никогда не видят продукты компании напрямую. Они работают «под капотом»:

• банков,

• маркетплейсов,

• телеком-компаний,

• промышленности,

• госструктур.

По сути, ArenaData создаёт фундамент цифровой экономики.

Как работает бизнес

Представьте крупный банк.

У него:

• миллионы клиентов,

• миллиарды операций,

• огромные серверы,

• десятки приложений.

Каждую секунду появляются новые данные:

• переводы,

• покупки,

• заявки,

• действия клиентов.

Обычные системы уже не справляются с таким объёмом информации.

Тогда компания внедряет решения ArenaData.

Система:

• собирает данные,

• хранит их,

• помогает быстро искать информацию,

• анализирует процессы,

• строит аналитику и отчёты.

Благодаря этому бизнес:

• быстрее принимает решения,

• снижает ошибки,

• лучше понимает клиентов,

• эффективнее зарабатывает деньги.

На чём зарабатывает ArenaData

Главный источник дохода - продажа лицензий на программное обеспечение.

Схема выглядит просто:

🏢 Компания-клиент
⬇
💻 Покупает ПО ArenaData
⬇
📊 Использует данные для бизнеса
⬇
💰 ArenaData получает доход

Дополнительно компания зарабатывает:

• на технической поддержке,

• внедрении решений,

• обучении,

• сопровождении инфраструктуры,

• сервисных услугах.

Кто клиенты компании

ArenaData работает в B2B-сегменте - то есть продаёт технологии другим крупным компаниям.

Среди клиентов:

- банки,

- телеком,

- ритейл,

- промышленность,

- транспорт,

- государственный сектор.

Подобные решения особенно важны там, где ежедневно проходят миллионы операций и накапливаются огромные массивы информации.

Почему рынок быстро растёт

Раньше компании просто хранили данные. Сегодня данные стали одним из главных активов бизнеса

Чем лучше компания понимает:

- клиентов,

- продажи,

- внутренние процессы,

- поведение пользователей,

- тем больше она может зарабатывать.

Кроме того, сейчас активно растут:

искусственный интеллект,

- аналитика,

- цифровизация,

- автоматизация бизнеса.

А всё это требует мощной инфраструктуры данных.

После ухода части зарубежных IT-компаний спрос на российские решения начал расти ещё быстрее, и ArenaData стала одним из ключевых игроков этого рынка.

Почему бизнес считается перспективным

ArenaData работает не в сфере развлечений, а в фундаментальной IT-инфраструктуре.

Если система хранения данных перестанет работать:

- банк не увидит операции,

- маркетплейс потеряет заказы,

- телеком не сможет анализировать сеть,

- бизнес остановится.

Именно поэтому крупные компании готовы серьёзно инвестировать в подобные технологии.

Какие есть риски

Несмотря на рост, риски тоже существуют:

- высокая конкуренция,

- быстрое развитие технологий,

- нехватка IT-специалистов,

- зависимость от крупных клиентов,

- большие расходы на разработку.

IT-компаниям нужно постоянно развивать продукты, иначе рынок быстро уйдёт к конкурентам.

Итог

ArenaData зарабатывает на разработке программного обеспечения для хранения, обработки и анализа данных.

Компания помогает бизнесу превращать огромные массивы информации: не просто в цифры, а в решения, эффективность и прибыль.

Именно поэтому инфраструктура данных сегодня считается одним из самых перспективных направлений в IT и цифровой экономике.

​$DATA ​#инвестиции ​#акции ​#расту_сбазар

Весь день сегодня рынок был в предвкушении сообщений о дивидендах ВТБ $VTBR и акции даже без новостей прибавляли 4% за день. А сейчас дивиденды объявили, но акции упали на 6%. А все почему? Потому как у ВТБ всегда так- даже хорошие новости всегда появляются с половником дёгтя одновременно.

Набсовет ВТБ сегодня порекомендовал выплатить дивиденды в размере 9.71 рубля на акцию, что равно 11% дивдоходности.

Правда, также Наблюдательный совет предложил акционерам на ближайшем собрании обсудить вопрос размещения дополнительных акций по цене 87 рублей. Если такое решение будет принято, то, как вы понимаете, гэп закрываться будет долго и нудно...

Кстати, прошлогодний гэп после рекордных дивидендов до сих пор не закрыт... Используя новояз, можно говорить об отрицательном росте акций. И это даже если не вспоминать историю котировок с момента выхода на IPO, да еще и обратные сплиты и допэмиссии... Так что не сильно рынок верит в счастливое будущее ВТБ...

#дивиденды #расту_сбазар #втб #новости #новичкам

Сегодня в России отмечают День предпринимателя .

В наших реалиях — праздник со слезами на глазах. Государство много делает, чтобы сильно осложнить жизнь предпринимателю. Если даже крупный бизнес, имея доступ к господдержке, сейчас находится на грани выживания, то мелкому и среднему приходится в разы тяжелее. А они все равно не сдаются — каждый день решают новые задачи, принимают новые вызовы, адаптируются к тяжелым реалиям и продолжают делать свое дело.

Знаю, что меня много читает как раз таких людей — неравнодушных, упертых, горящих своим делом. Так что все мы немножко предприниматели в душе.

А поддержать настоящих предпринимателей может каждый - пойти в свой любимый ресторан или кофейню, заглянуть в магазин- пекарню-химчистку-аренду самокатов — любой сервис, который заботится о вас.

Давайте поддерживать тех, кто создает свои уникальные продукты для нас с вами и делает мир хоть чуточку лучше и добрее. Тогда любимый бизнес еще много лет будет праздновать день предпринимателя.

Всех причастных — с праздником! Всем остальным — просто профита!


#расту_сбазар #праздник #хочу_в_дайджест #не_только_об_акциях #новичкам

Наличие негативного инвестиционного и бизнес опыта у людей и из близкого окружения заставляет быть излишне предусмотрительным в похожих ситуациях в будущем

Ситуация на рынке по-прежнему не радует оптимизмом. Несмотря на несколько попыток прорваться выше уровня 2670, сделать это так и не удалось, и по итогам недели рынок закрылся в красной зоне.

Интересно, что даже два позитивных момента — недельное замедление цен (дефляция на 0,02%) и довольно хорошая отчётность некоторых компаний за первый квартал 2026 года — не смогли изменить общее настроение.

Все позитивные импульсы были перекрыты известием о том, что трёхсторонний переговорный процесс между Россией, США и Украиной поставлен на паузу. Плюс к этому, визит нашего президента в Китай, насколько можно судить по официальным заявлениям, не ознаменовался какими-то прорывными договорённостями — по крайней мере, публично об этом ничего не говорилось.

Что касается Ормузского пролива, здесь всё осталось по-прежнему. Несмотря на то, что в информационном поле проскакивали сообщения о некоторых подвижках в американо-иранских переговорах о прекращении конфликта, на практике это пока не привело к изменению режима судоходства. Иран по-прежнему разрешает проходить только тем судам, которые согласились оплатить свой проход через пролив.

На торгах выходного дня резко снизились цены на нефть: нефть марки Brent уже торгуется в районе 98 долларов за баррель, хотя закрывалась на 104-105. Понятно, что все может несколько раз поменяться, но тем не менее давление на нефтегазовые компании продолжится.

Если искать на рынке объективные причины для разворота, то их по-прежнему не видно. С одной стороны, индекс действительно застыл почти на месте — плюс-минус та же самая отметка. Но если присмотреться к тому, что происходит с большинством акций, картина оказывается гораздо менее утешительной: они не стоят, а постепенно и довольно стабильно смещаются вниз, каждый раз чуть ниже, чем были раньше.

Факторы поддержки: На текущей торговой неделе российский фондовый рынок будет следить не только за корпоративными новостями, но и за геополитическими сигналами.

Один из главных — возможное изменение позиции Европы: ранее звучала информация, что в конце мая европейские страны могут всерьёз рассмотреть вариант начала переговоров с Россией по Украине.

Если этот сценарий начнёт реализовываться, он может стать мощным позитивным импульсом для акций и укрепить ожидания мирного соглашения. Плюс к этому, в Кремле подтвердили, что визит Уиткоффа и Кушнера в Россию возможен, но назвать конкретные даты пока не готовы.

Однако, во-первых, до тех пор пока не решится ситуация с Ираном, рассчитывать на этот визит не приходится. А во-вторых, даже если он и прилетит, рынок, скорее всего, отреагирует лишь краткосрочным спекулятивным отскоком. Рассчитывать на то, что это станет началом полноценного разворота тренда, было бы слишком оптимистично.

Что по ожиданиям: Параллельно с этим продолжается дивидендный сезон и сезон публикации квартальных отчётов. До конца мая инвесторы ждут прояснения ситуации с дивидендами ВТБ.

Также на неделе пройдут СД по дивидендам за 2025 год у «Норникеля», «РуссНефти», ЮГК, Совкомбанка и «Диасофта». А акционеры «Интер РАО» и «Аренадаты» на своих собраниях обсудят те выплаты, которые уже были рекомендованы.

Что касается финансовой отчётности за первый квартал по МСФО, в ближайшие дни свои цифры представят «ДОМ РФ», «Европлан», «Совкомфлот», «Озон Фармацевтика» и «Аэрофлот».

25.05.2026 - понедельник

• Совкомбанк $CBOM ВОСА по вопросу реорганизации и увеличения уставного капитала

• Т-Технологии $T закрытие реестра по дивидендам 4,5 руб. акцию (дивгэп)

• Озон $OZON последний день с дивидендом 70 руб. акцию

• РуссНефть $RNFT СД по дивидендам за 2025 год

• ЮГК $UGLD СД по дивидендам за 2025 год

• Норникель $GMKN СД по дивидендам за 2025 год

• Элемент $ELMT СД по дивидендам.

Если было полезно - прожимайте реакции под постом! Для меня это лучшая мотивация.

#акции #обзор #аналитика #инвестор #инвестиции #новичкам #расту_сбазар

'Не является инвестиционной рекомендацией

ООО «Легенда» — головная компания группы, работающей с 2010 года. Специализируется на строительстве и реализации жилья бизнес‑класса, а также объектов коммерческой недвижимости в Санкт‑Петербурге и Москве.

В Санкт‑Петербурге компания занимает 3‑е место по объёму продаж в сегменте высокобюджетных сделок и 4‑е — по объёму текущего строительства.

Параметры выпуска Легенда 002Р-07:

• Рейтинг: ВВВ+ (НКР, прогноз «Стабильный») от 16 апреля 2026

• Номинал: 1000Р

• Объем: 1 млрд рублей

• Срок обращения: 2 года

• Купон: не выше 19,50% годовых (YTM не выше 21,34% годовых)

• Выплаты: ежемесячно

• Амортизация: нет

• Оферта: нет

• Квал: не требуется

• Дата сбора книги заявок: 01 июня 2026

• Дата размещения: 04 июня 2026

Финансовые результаты по МСФО за 2025 год: 

• Выручка — 30,8 млрд рублей, рост на 35%.

• EBITDA — 8,7 млрд рублей, рост на 55% по сравнению с 2024 годом.

• Рентабельность EBITDA — 28%

• Чистая прибыль — 1,057 млрд рублей (рост в 2,1 раза).

• Прибыль до налогообложения — 1,464 млрд рублей (рост в 1,6 раза).

• Чистый долг — 6,1 млрд рублей, рост на 22%.

• Объём денежных средств на счетах эскроу с учётом денежных средств на аккредитивах эскроу на конец 2025 года — 45,5 млрд рублей.

• Соотношение чистого долга к EBITDA — 0,7х (в 2024 году — 0,9х).

Обзор новых размещений: ГТЛК 2P-13 | Рольф 1P-09 | Брусника 2Р-08 | Полипласт П02-БО-16 | ИСП 1P-01 Прочитайте, чтобы быть в курсе актуальной аналитики.

За счет чего удалось добиться таких результатов:

• Запущен проект «Новая Земля» в Санкт-Петербурге и новые очереди проекта «Легенда Васильевского». Это дало прирост продаж и строительных объемов.

• Приобретены земельные участки в Москве и Санкт-Петербурге для строительства жилых комплексов, что определило динамику активов компании. Это определило динамику активов, которые выросли на 54% и составили 113,6 млрд рублей.

• Адресная программа компании выросла до 1,4 млн кв. м в строительстве и проектировании, включая объекты социальной инфраструктуры — детские дошкольные учреждения и школы.

При беглом взгляде долговая ситуация выглядит комфортной: собственно чистый долг без учета эскроу составляет всего 6,1 млрд руб.

Однако если включить проектное финансирование, показатель взлетает до 57,2 млрд руб., а отношение чистого долга к EBITDA достигает 6,6х. Тем не менее, АКРА оценивает нагрузку как среднюю, указывая на высокую ликвидность и удобный график погашения.

В обращении находится 5 выпусков биржевых облигаций компании на 18,5 млрд рублей:

• Легенда БО 002Р-04 $RU000A10C6Z5 Доходность: 20,39%. Купон: 20,25%. Текущая доходность: 19,93% на 13 месяцев

Что готовы предложить эмитенты со схожим рейтингом надежности:

• Каршеринг Руссия 001P-06 $RU000A10BY52 (23,76%) ВВВ+ на 2 года

• ВУШ БО 001P-04 $RU000A10BS76 (24,27%) ВВВ+ на 2 года

• Глоракс 001Р-04 $RU000A10B9Q9 (19,29%) ВВВ+ на 1 год 10 месяцев

• Илон 001P-01 $RU000A10EG44 (16,78%) ВВВ+ на 1 год 9 месяцев

• Воксис 001Р-02 $RU000A10E9Z7 (20,02%) ВВВ+ на 1 год 8 месяцев

• Эталон-Финанс 002Р-04 $RU000A10DA74 (23%) ВВВ+ на 1 год 7 месяцев

• РОЛЬФ БО 001Р-08 $RU000A10BQ60 (21,09%) ВВВ+ на 11 месяцев

• МВ Финанс 001Р-06 $RU000A10BFP3 (20,66%) ВВВ+ на 10 месяцев

По итогу: Доходность выпуска выше средней, но до самых рискованных бумаг (типа «ВУШ», «Делимобиль» или товарища по цеху «Эталона») не дотягивает. Проблемы девелоперского сектора на спаде деловой активности — дело известное. Поэтому готов рассмотреть к покупке, только если купон окажется не ниже 19,00%.

Риск-профиль в публичной стратегии и так повышенный, поэтому выделю на этого эмитента максимум 2% портфеля. И буду держать под контролем: как только финансы заметно ухудшатся — сразу расстанусь с идеей, несмотря на среднесрочную цель удержания.

А как у вас обстоят дела? Есть в портфеле кто-то из перечисленных — или обходите стороной? Буду рад почитать в комментариях.

#облигации #обзор #аналитика #инвестор #инвестиции #новичкам #расту_сбазар

'Не является инвестиционной рекомендацией

ООО «Инновационные системы пожаробезопасности» — производитель систем газового пожаротушения из Тольятти.

Компания работает с 2009 года, заявляет полный цикл: разработка, производство, проектирование и сервис. Основные продукты — МГП «Заря», «Император», «Сенатор», УПА «УльтраZ».

Параметры выпуска ИСП 001P-01:

• Рейтинг: ВВВ- (АКРА, прогноз «Стабильный»)

• Номинал: 1000Р

• Объем: 300 млн рублей

• Срок обращения: 3 года

• Купон: не выше 23,00% годовых (YTM не выше 25,59% годовых)

• Периодичность выплат: ежемесячно

• Амортизация: нет

• Оферта: нет

• Квал: не требуется

• Дата сбора книги заявок: 29 мая 2026

• Дата размещения: 03 июня 2026

Рейтинг надёжности:

• ВВВ- «Стабильный» от АКРА (апрель 2026)

Обзор новых размещений: ГТЛК 2P-13 | Рольф 1P-09 | Брусника 2Р-08 | Полипласт П02-БО-16 Прочитайте, чтобы быть в курсе актуальной аналитики.

Финансовые результаты за 2025 год: 

• Выручка: 1 млрд руб. (+19,4% г/г)

• Валовая прибыль: 626 млн руб. (+22,7% г/г)

• Чистая прибыль: 246,2 млн руб. (-0,8% г/г)

• Активы: увеличились до 1,2 млрд рублей (+88%);

• Собственный капитал: вырос до 509,3 млн рублей (+32%);

• Основные средства: увеличились до 278,6 млн рублей (+150%);

• Уплачены налоги и сборы: 185,6 млн рублей (+119%);

• Уплачены страховые взносы: 15,8 млн рублей (+51%).

• Численность сотрудников: 150+ человек.

К сильным сторонам можно отнести:

• Долговая нагрузка практически отсутствует (долг/прибыль = 0,03x). Компания генерит колоссальный денежный поток, который в 60 раз покрывает ее мизерные процентные платежи.

• Рентабельность бизнеса выше 30% — это уникальный показатель, позволяющий быстро накапливать капитал.

• После ухода западных игроков Компания стала лидером в узком, но критически важном сегменте газового пожаротушения в РФ.

• Собственный полный цикл производства в Тольятти плюс сборочная площадка в Казахстане дают контроль над качеством и сроками.

Про риски тоже забывать не стоит:

• Бизнес очень мал (выручка чуть больше 1 млрд руб.). Любой рыночный или налоговый шок может оказаться критичным.

• В Компании нет совета директоров, стратегия не формализована, а единственный владелец полностью погружен в операционку.

• Низкая продуктовая диверсификация. Компания живет за счет одного основного продукта, что опасно при технологических сдвигах.

• Высокая инвестпрограмма (строительство, расширение) уже в 2026–2027 годах съест весь свободный денежный поток (FCF станет отрицательным).

• Отчетность только по РСБУ (а не МСФО), аудитор не из «высшей лиги». Это снижает доверие к качеству цифр.

Что готовы предложить эмитенты со схожим рейтингом надежности:

• Оил Ресурс 001P-03 $RU000A10DB16 (31,7%) ВВВ- на 4 года 4 месяца

• ТГК-14 001Р-07 $RU000A10BPF3 (22,4%) ВВВ- на 4 года

• ГЛОРАКС 001Р-05 $RU000A10E655 (19,33%) ВВВ на 3 года 1 месяц

• МСБ-Лизинг 003P-07 $RU000A10EB07 (22,19%) ВВВ- на 2 года 8 месяцев с амортизацией

• Лизинг-Трейд 001P-11 $RU000A107NJ3 (26,52%) ВВВ- на 2 года 7 месяцев с амортизацией

• АПРИ БО-002Р-11 $RU000A10CM06 (28,26%) ВВВ- на 2 года 2 месяца

• АйДи Коллект 001P-01 $RU000A10B2P6 (22,05%) ВВВ- на 1 год 9 месяцев

По итогу: Доходность выпуска соответствует рынку для этого рейтинга. Учитывая низкую долговую нагрузку и растущий бизнес, текущий купон выглядит адекватно. Однако главный риск — размер компании. Из-за скромных масштабов бизнес легко выбить из колеи даже небольшими внешними шоками.

Если итоговая доходность не будет сильно снижена, я готов участвовать в размещении — не более 2% от депозита, с намерением держать позицию в среднесрочной перспективе.

Если пост оказался полезным, ставьте реакции, подписывайтесь на канал - поддержка каждого очень важна!

#облигации #обзор #аналитика #инвестор #инвестиции #рынок #расту_сбазар

'Не является инвестиционной рекомендацией

Один из самых важных этапов при продаже квартиры — снятие всех зарегистрированных лиц с регистрационного учёта.

Именно регистрация подтверждает право проживания в квартире, а для покупателя это вопрос безопасности сделки.

📌 Поэтому перед подписанием договора купли-продажи обязательно запрашиваются актуальные справки о зарегистрированных лицах.

❓Когда нужно выписаться из квартиры

По закону право пользования квартирой прекращается после перехода права собственности новому владельцу (ст. 292 ГК РФ).

Но на практике большинство продавцов выписываются заранее — ещё до подписания договора. И это самый безопасный вариант для всех сторон.

Некоторые собственники выписываются ещё на этапе поиска покупателя — и это действительно становится преимуществом объекта.

⚠️ Какие риски возникают, если после продажи остаются зарегистрированные люди

Если продавец или члены его семьи остаются прописанными в квартире, покупатель может столкнуться с неприятными последствиями:

• судебные споры;

• увеличение коммунальных платежей;

• риск регистрации несовершеннолетних детей без согласия собственника;

• юридическое обременение объекта.

Поэтому покупателю важно заранее проверить этот вопрос и потребовать снятия с учёта всех зарегистрированных лиц.

📝 Как выписаться из квартиры

Сделать это можно несколькими способами:

• через МВД — обычно за 1 рабочий день;

• через МФЦ — около 3 рабочих дней;

• через Госуслуги — с последующим визитом в МВД;

• по доверенности — если собственник находится в другом городе или за границей.

📌 Если человек прописывается по новому адресу, старая регистрация снимается автоматически.

👶 Отдельно — о выписке детей

С несовершеннолетними всё строже.

Если взрослый может выписаться «в никуда», то ребёнка можно снять с регистрационного учёта только при наличии нового места регистрации — вместе с одним из родителей.

Если после сделки ребёнок остаётся зарегистрированным в квартире, новому собственнику чаще всего придётся решать вопрос через суд.

⚖️ Что делать, если продавец не выписывается после сделки

После перехода права собственности новый владелец имеет право:

• направить письменную претензию;

• обратиться в суд.

Суд может принудительно снять бывшего собственника с регистрационного учёта и выселить его на основании ст. 35 ЖК РФ.

💡 Проверка зарегистрированных лиц — обязательная часть безопасной сделки с недвижимостью.

Именно такие детали помогают избежать серьёзных проблем уже после покупки квартиры.

Подписка, лайк и хорошее настроение если понравилось! В профиле ещё больше полезной и интересной информации!

#недвижимость #риелтор #базар #расту_сбазар #базар_учит #финграм #выписка #квартира

Продолжаем разбираться с Сегежой. После X5$X5 , Ozon $OZON или Лукойла $LKOH мы говорим о компании, к которой невозможно относиться равнодушно. Все инвесторы делятся на два полярных лагеря: «всё пропало, банкротство неизбежно» и «ну сейчас-то точно дно».
И все по-своему правы.

Потому что Сегежа — это одновременно и очень большой реальный промышленный бизнес
и одна из самых проблемных историй на Мосбирже последних лет.
Давайте от слов переходить к цифрам и — объективно и беспристрастно — посмотрим на отчетность компании.
По официальным данным за 2025 год :
• ❗️ выручка: 89,2 млрд рублей
• ❗️чистый убыток: 88,4 млрд рублей
• ❗️ OIBDA: около 6 млрд рублей
• ❗️чистый долг: 67 млрд рублей
• ❗️ CAPEX: около 7,4 млрд рублей
Но все ведь познается в сравнении, поэтому давайте оценим динамику компании за последние годы ( период до 2022 года брать не будем, чтобы лишний раз не расстраиваться,да?)

📌Динамика выручки: 2023 год — 101 млрд руб.; 2024 год — около 102 млрд руб.; 2025 год — 89,2 млрд руб.

📌OIBDA ( тут нам как раз важно понимать операционную эффективность и сколько денег компания зарабатывает именно на своем профильном бизнесе) : 2023 — 16 млрд руб.; 2024 — 10 млрд руб.; 2025 — уже около 6 млрд руб.

📌Чистый долг: 2024 — 147,8 млрд руб. ; 2025 — 67 млрд руб.. Тут радоваться не надо — долг не погасили из прибыли, его снизили за счет допэмиссии. Другими словами, компанию спасали через размывание акционеров.

📌Чистая прибыль: 2023 — убыток около 16 млрд руб.; 2024 — убыток около 34 млрд руб.; 2025 — убыток уже 88,4 млрд руб.
Это уже к временным трудностям не отнесешь, тут речь идет о кризисе бизнес-модели целиком.

📌Рентабельность по итогам 2025 года составляет 6%, что для капиталоемкой промышленной компании очень мало. Объяснение простое : если раньше лесопромышленный цикл позволял компании зарабатывать приличную маржу на экспорте, то сейчас сложилось бинго - дорогая логистика, крепкий рубль, слабый спрос, ограничения экспорта, рост процентных расходов - и это съедает всю экономику бизнеса.

Крошечная Сегежа по масштабам холдинга АФК Система компания приносит такой убыток, который не покрывает даже громадный МТС$MTSS ! Напоминает анекдот, когда председатель колхоза отчитывается на собрании : «Два года назад мы посадили 50 гектар картошки, но все сожрал колорадский жук. В прошлом году мы посадили 100 гектар, но опят все сожрал колорадский жук. Мы сделали выводы — и в этом году решили посадить аж 500 гектаров- пусть этот гад подавится!» …. Вот и Сегежа, как тот колорадский жук, легко перемалывает прибыль целого холдинга и конца этому не видно.

Но чтобы это все не выглядело как некролог, давайте про плюсы компании вспомним (да-да, они существуют и они с нами в одной комнате!):

1️⃣.Реальные активы. Никаких эфемерных нейросетей или высоких технологий, самые что ни на есть реальные активы - леса, заводы, полный цикл переработки, экспортная инфраструктура.
2️⃣. Вертикальная интеграция . Сегежа сама заготавливает древесину и сама перерабатывает.
Это лучше, чем зависеть от чужого сырья.
3️⃣. Интеграция в АФК Система. Без помощи холинга ситуация выглядела бы намного страшнее. Рынок это прекрасно понимает.
4️⃣ Потенциальный бенефициар слабого рубля. Если вдруг рубль сильно ослабнет -тут даже нечего объяснять, все очевидно. Но ключевое тут именно «если вдруг»
5️⃣ Циклический потенциал.
Лесопромышленный сектор очень цикличен. Если начнет восстанавливаться стройка, улучшится мировой спрос, снизятся ставки и нормализуется экспорт — всё, о большем Сегеже и мечтать не придется.

Завтра обсудим ложку ( в нашем случае- целый половник) дёгтя , а уж выводы - иметь или не иметь Сегежу - каждый сделает сам.

Берегите себя!


#аналитика #расту_сбазар #разбор #обзор #сегежа #новичкам

Государственная транспортная лизинговая компания (ГТЛК) - публичное акционерное общество, 100% акций находятся в Государственной собственности. Работает на рынке лизинговых услуг с 2001 года.

Развивает отечественную транспортную отрасль и транспортное машиностроение, инвестируя в создание нового авиационного, железнодорожного, автомобильного и водного транспорта, а также реализует крупнейшие инфраструктурные проекты.

Параметры выпуска ГТЛК 002P-13:

• Рейтинг: АА- (АКРА, прогноз «Стабильный»)

• Номинал: 1000Р

• Объем: 20 млрд рублей

• Срок обращения: 4 года

• Купон: не выше 16,25% годовых (YTM не выше 17,52% годовых)

• Выплаты: ежемесячно

• Амортизация: по 20% в даты 36, 39, 42, 45 и 48-го купонов

• Оферта: нет

• Квал: не требуется

• Сбор заявок до: 21 мая 2026

• Дата размещения: 26 мая 2026

Рейтинг надежности:

• Март 2026 год - АКРА подтвердило кредитный рейтинг ГТЛК на уровне АА-(RU) со «стабильным» прогнозом.

• Декабрь 2025 год - Эксперт РА подтвердило рейтинг кредитоспособности компании на уровне ruAA- со «стабильным» прогнозом.

Финансовые результаты по МСФО за 2025 год: 

• Выручка: 147,2 млрд рублей, что на 10% больше, чем в 2024 году. Рост обусловлен заключением новых сделок финансового лизинга и увеличением процентных доходов от операций финансового лизинга.

• Чистый убыток: 26,3 млрд рублей. В 2024 году компания получила чистую прибыль в размере 1,8 млрд рублей.

Основная причина убытка — рост средневзвешенной процентной ставки по долговому портфелю до 13,8% (против 12,4% в 2024 году) и создание оценочных резервов в рамках консервативной политики управления рисками.

• Активы: Увеличились на 4% и составили 1,4 трлн рублей. Рост связан с реализацией проектов, финансируемых за счёт средств Фонда национального благосостояния (ФНБ), и заключением новых сделок.

• Лизинговый портфель: Достиг почти 2,8 трлн рублей, увеличившись на 5% по сравнению с 2024 годом.

• Общий долг: на конец 2025 года составил около 1,059 трлн рублей, что на 7,9% больше, чем в предыдущем году.

• Debt/Equity (соотношение долга к собственному капиталу): составил примерно 5,46x. Для лизинговой отрасли это считается нормальным показателем.

• Покрытие процентов (ICR): находилось в диапазоне 0,77–0,90x.

Обзор публичной стратегии: Облигационный портфель на 2026

В обращении находится 30 выпусков биржевых облигаций компании на 305,1 млрд рублей:

• ГТЛК БО 002P-12 $RU000A10EMU3 Доходность: 17,20%. Купон: 16,25%. Текущая доходность: 15,95% на 3 года 9 месяцев с амортизацией

• ГТЛК БО 002P-09 $RU000A10C6F7 Доходность: 16,83%. Купон: 16,75%. Текущая доходность: 16,41% на 3 года 1 месяц с амортизацией

Что готовы предложить эмитенты со схожим рейтингом надежности:

• ПКТ 002P-01 $RU000A10DJH8 (15,36%) АА- на 3 года 5 месяцев

• АФК Система БО 002Р-04 $RU000A10CU48 (16,2%) АА- на 3 года 3 месяца с амортизацией

• ТрансКонтейнер П02-03 $RU000A10F470 (17,6%) АА- на 2 года 10 месяцев

• Совкомбанк Лизинг БО-П17 $RU000A10DTS4 (14,87%) АА- на 2 года 6 месяцев

• Балтийский лизинг БО-П20 $RU000A10D616 (18,97%) АА- на 2 года 5 месяцев с амортизацией

• ДельтаЛизинг 001Р-03 $RU000A10DHT7 (16,56%) АА- на 2 года 5 месяцев с амортизацией

Что по итогу: ГТЛК живет только за счет господдержки. Пусть вас не обманет рейтинг AA-, это только благодаря ей, иначе он был бы - куда скромнее. Типичная госкомпания: много долгов, прибыли мало, зато в избытке уверенности, что государство всегда поможет.

Стартовый купон щедростью не блещет. Последний выпуск (конец марта) даёт 17,2%, так что имеет смысл брать новый только от 16%. Если купон ниже — лучше посмотреть вторичку. Но в целом это хороший инструмент на полтора-два года: фиксация высокой ставки под госгарантиями и потенциал роста при снижении ключевой ставки.

Если пост оказался полезным, ставьте реакции, подписывайтесь на канал - поддержка каждого очень важна!

#облигации #обзор #аналитика #инвестор #инвестиции #расту_сбазар #новичкам

'Не является инвестиционной рекомендацией

Все время ищу товары, которые подешевели за последнее время, чтобы убедиться, что дефляция существует не только отчетах Росстата, но и в реальной жизни.

Доллар подешевел, но он в расчет потребинфляции не входит — поэтому не подходит. В остальном — все товары, которыми пользуется моя семья ( за исключением откровенно сезонных товаров ) почему-то только дорожают.

А сегодня нашла! Радость пришла откуда не ждали — в новостях сообщили, что россияне стали массово отказываться от черной икры. «Коммерсант» так и написал- массово. Типа раньше мы ее массово столовыми ложками без хлеба и масла наворачивали, а сейчас — бойкот ей! За январь-апрель спрос упал на 22% в натуральном выражении и на 12% в денежном. Патамушта мы все перешли на более доступную красную рыбу. Так вот. Благодаря рекордному вылову горбуши, цена икры этой самой горбуши ПОДЕШЕВЕЛА аж на 14% - до 9.1 тысячи за килограмм.

Такие вот духоподъемные новости.

А что происходило с ценами на прошлой неделе — узнаем уже сегодня вечером. Ждем.

#новости #расту_сбазар #инфляция #житиемое

АО "Рольф" - один из крупнейших автодилеров России. Основана 5 августа 1991 года. Штаб-квартира — в Москве.

Занимается продажей новых автомобилей и автомобилей с пробегом, а также автомобильных аксессуаров, сервисным обслуживанием, оказывает услуги по кредитованию и страхованию.

Параметры выпуска Рольф 001P-09:

• Рейтинг: ВВВ+ (НКР, прогноз «Стабильный»)

• Номинал: 1000Р

• Объем: 1 млрд рублей

• Срок обращения: 2 года

• Купон: не выше 19,50% годовых (YTM не выше 21,34% годовых)

• Выплаты: ежемесячно

• Амортизация: нет

• Оферта: нет

• Квал: не требуется

• Дата сбора книги заявок: 21 мая 2026

• Дата размещения: 26 мая 2026

Финансовые результаты по МСФО за 2025 год: 

• Выручка: составила 244,1 млрд рублей, что на 14% меньше, чем в 2024 году.

• EBITDA: выросла на 34,9% и достигла 8,6 млрд рублей.

• Чистая прибыль: составила 2,8 млрд рублей, что на 24,3% больше, чем в 2024 году.

• Чистый операционный долг: сократился на 38% и составил 11,1 млрд рублей. При этом краткосрочные обязательства снизились на 15,63% (до 24,52 млрд рублей), а долгосрочные выросли на 129,67% (до 6,29 млрд рублей).

• Коэффициент покрытия процентов (ICR, отношение EBITDA к годовым процентным платежам) снизился до 0,6х на 30 июня 2025 года, тогда как ранее он составлял 1,6х.

В отчёте также отмечается, что компания провела реорганизацию структуры бизнеса в 2025 году: к АО «РОЛЬФ» были присоединены ООО «РОЛЬФ Моторс» и ООО «РОЛЬФ Эстейт Санкт-Петербург».

В обращении находится 6 выпусков биржевых облигаций компании на 5 млрд рублей:

• РОЛЬФ БО 001Р-08 $RU000A10BQ60 Доходность: 21,92%. Купон: 25,50%. Текущая доходность: 23,93% на 12 месяцев

• РОЛЬФ БО 001Р-07 $RU000A10ASE2 Доходность: 21,78%. Купон: 26,00%. Текущая доходность: 24,63% на 8 месяцев.

В фокусе внимания: 23 мая 2026 года Рольф должен погасить два выпуска облигаций на общую сумму 1 млрд рублей — 1Р04 (700 млн) и 1Р05 (300 млн). Расчеты по новому выпуску запланированы на 26 мая, что позволяет компании закрыть старые обязательства за счет нового размещения.

В 2027 году предстоят выплаты еще примерно на 4 млрд рублей по выпускам 1Р03, 1Р06, 1Р07 и 1Р08. Свободных денег от операционной деятельности на это нет, поэтому компании придется снова и снова брать в долг, а значит, долговая спираль будет раскручиваться и дальше.

Что готовы предложить эмитенты со схожим рейтингом надежности

• Каршеринг Руссия 001P-06 $RU000A10BY52 (23,83%) ВВВ+ на 2 года

• ВУШ БО 001P-04 $RU000A10BS76 (24,52%) ВВВ+ на 2 года

• Глоракс 001Р-04 $RU000A10B9Q9 (19,33%) ВВВ+ на 1 год 10 месяцев

• Илон 001P-01 $RU000A10EG44 (17,26%) ВВВ+ на 1 год 9 месяцев

• Воксис 001Р-02 $RU000A10E9Z7 (20,34%) ВВВ+ на 1 год 8 месяцев

• Эталон-Финанс 002Р-04 $RU000A10DA74 (22,93%) ВВВ+ на 1 год 8 месяцев

• МВ Финанс 001Р-06 $RU000A10BFP3 (20,06%) ВВВ+ на 10 месяцев

Авторынок испытывает давление - высокие ставки по кредитам и неподъёмные для многих цены снижают реальный спрос населения. Кроме того, валютные риски — укрепление рубля или любые резкие колебания курсов — негативно сказываются на маржинальности дилеров, чей бизнес завязан на импорт и сложные цепочки поставок запчастей.

Кому подойдёт этот выпуск:

Только инвесторам с высокой толерантностью к риску, которые сознательно готовы рисковать капиталом ради фиксации ставки 19,5% на два года, рассчитывая, что эмитент успешно пройдёт через волну рефинансирования. Доходность выше среднерыночной, но уступает бумагам некоторых других эмитентов, находящихся под давлением — например, «ВУШ» или «Каршеринг Руссия».

В текущем портфеле из перечисленных присутствует только ВУШ 001P-04. Облигации Рольф и Делимобиль были проданы около полугода назад, и возвращаться к ним пока нет планов, несмотря на периодическое желание это сделать.

А как у вас? Есть ли в портфеле бумаги этих эмитентов? Будет интересно узнать в комментариях.

#облигации #обзор #аналитика #инвестор #инвестиции #новичкам #расту_сбазар

'Не является инвестиционной рекомендацией

#Рубль снова растёт и обновил трёхлетние максимумы. Доллар спускается к локальной технической поддержке с 2022 года — сразу над 72. Евро около 84 и будет двигаться в зависимости от DXY и пары EUR/USD. Биржевой юань пробивал 10,6. Девальвация валют иностранных эмитентов сейчас идёт полным ходом — что будет дальше?

На товарных рынках: нефть Brent упала с $112 до ниже $110, золото держится около $4 500, а газ NG после ралли стабилизировался около $3. Сейчас сырьевой фактор для рубля в целом нейтрален.

В деталях
Рубль продолжает ралли. Нацвалюта уже на уровнях начала 2023 года, а курсы иностранных валют неизменно обновляют трёхлетние минимумы: доллар от ЦБ около 72,35 (–1,1%), евро опустился ниже 84,1 (–1,3%), биржевой юань в моменте пробивал 10,6 и закрылся с падением 0,9%. С начала года рубль укрепился примерно на 6%, а с мартовских минимумов — около 16%. На курсы давит сильный перекос между спросом и предложением валюты: пока покупателей валюты мало, а продавцов много, давление на курс сохранится.

Почему рубль крепкий
Международная торговля всё активнее идёт в национальных валютах, спрос импортеров низкий из‑за высокой ключевой ставки ЦБ, а текущие лимиты Минфина на покупку валюты недостаточны для мгновенной стабилизации рынка. При этом предложение валюты поддерживается дорогим сырьём. Эти факторы будут ощущаться до конца мая; с началом лета возможна корректировка.

Что будет дальше
Летом Центробанк может продолжить снижать ключевую ставку и к концу года поэтапно опустить её примерно до 13% (с паузами). Скорость такого цикла и объёмы финансирования повлияют на восстановление импорта. Минфин, вероятно, увеличит лимиты на покупку валюты — возможно, значительно больше, чем весной.

Техническая картина
Курс USD/RUB уже откатил в область начала февраля 2023 года — чуть выше 72. Тут же находится уровень пиков декабря 2022 года: тогда это было сопротивление, теперь он может служить локальной технической поддержкой. Значит, дальнейшее падение может быть ограничено — ниже встанет круглая отметка 70. При текущей сильной перепроданности вероятность разворота вниз выше.

Хотите, чтобы я сократил текст ещё больше и сделал его ещё проще для восприятия?

#рубльдоллар #долларрубль #расту_сбазар #финбазар

У меня есть друг Иван. Много лет назад мы встретились по работе и вот уже больше 20 лет дружим семьями. Иван — идеальный. Нет, это слово не про него. Скорее, он настоящий. И живой. Надежный и порядочный. Немногословный, но каждое слово в точку. Правдоруб и эрудит. Семьянин и душа компании. Ценитель виски и азартный игрок в шахматы. Пожалуй, я знаю только об одном его серьезном недостатке. Но это такооооооое....

Дело в том, что Иван держит в своем брокерском портфеле Сегежу...

Был бы это кто другой — сразу бы перестала общаться, но так как Ваня по жизни человек мудрый и рассудительный, то придется разбираться. В сегодняшней рубрике #разборы_от_оли — что такое хорошо и что такое плохо на примере Сегежи. Поехали.

Для начала — что мы знаем о компании?

$SGZH — крупнейший лесопромышленный холдинг. Занимается всем циклом переработки древесины:
• лесозаготовкой,
• производством бумаги и упаковки,
• пиломатериалами,
• фанерой,
• деревянным домостроением,
• CLT-панелями ( только знала, теперь и вам расскажу -Cross-Laminated Timber— перекрёстно-клеёная древесина — это строительный материал из склеенных между собой слоев досок . Каждый последующий слой проклеивается перпендикулярно предыдущему и от этого возникает невероятная прочность, что делает панели экологичной альтернативой бетону и кирпичу)
• биотопливом (пеллеты).

Принадлежит компания структурам АФК «Система». История ее начинается с 2014 года, когда олигарх Владимир Евтушенков выкупил и объединил активы Сегежского ЦБК и других лесопромышленных предприятий. Базой компании стал старый советский Сегежский ЦБК в Карелии , основанный в 1930-х годах — отсюда и название всего холдинга Segezha Group. Можно представить, в каком состоянии было предприятие, поэтому АФК «Система» пришлось много инвестировать в модернизацию плюс параллельно скупали активы: Лесосибирский ЛДК, фанерные заводы, лесозаготовительные компании, и даже упаковочные производства в Европе. Сейчас в холдинг входят больше 40 предприятий.

Результат не заставил себя долго ждать, очень быстро Сегежа стала:
🏆№1 в России по пиломатериалам,
🏆№1 в России по бумажным мешкам,
🏆крупнейшим производителем березовой фанеры в мире.

Компания позиционировалась внутри АФК Системы как экспортный валютный бизнес. Ставка делалась на мировой рост спроса на древесину. Плюс модные на Западе тренды про ESG и экологичные материалы позволяли продвигать деревянное домостроение и инновационные CLT-панели. Поставки продукции шли в 40 стран мира.

В 2021 году Segezha провела громкое IPO на Мосбирже. Инвесторам продавали историю «русского ESG-гиганта».

Акции разместили в апреле 2021 года под тикером SGZH, цена составила 8 рублей за акцию. В ходе IPO привлекли около 30 млрд рублей, а общая оценка бизнеса составила 125 млрд рублей.

До этого момента все выглядит как успешный успех.

А вот в 2022 году уже что-то пошло не так. У компании начались серьезные проблемы:

❗️1. Сегежа поставляла в Европу бумагу, пиломатериалы и упаковку. После попадания в санкционный список, европейский рынок сбыта был полностью потерян и даже пришлось срочно избавляться от 7 заводов в Европе и Турции.

❗️2. Огромные долги . Компания очень агрессивно росла за счет кредитов. А когда ставки выросли, экспорт осложнился, цены на древесину просели , долговая нагрузка стала критической. В какой-то момент долг компании оценивался в 150 млрд рублей (напомню — при капитализации в 125 млрд)

❗️3. Проблемы компании не прошли бесследно, произошел обвал акций. От 8 рублей акции падали ниже 2 рублей.
В 2025 году предпринимается беспрецедентная попытка спасти компанию и проводится допэмиссию по закрытой подписке в пользу АФК «Система» и ряда банков-кредиторов. Так в капитал привлечено еще 113 млрд рублей.

Но на сегодняшний день акции торгуются по 0.847 рублей.

Завтра разберем отчетность . Не переключайтесь.

#аналитика #разбор #обзор #новичкам #сегежа #расту_сбазар

Совет директоров ТРК рекомендовал дивиденды за 2025г. в размере 2,94 коп. на ап

Дивидендная доходность: 4,48%
Последний день для покупки: 23 июня'26
ГОСА: ➖
______________________________________________

Часто на префы платится больше, чем на ао, но как писал выше при 50% от ЧП размер дивиденда должен был быть 3,67 коп, что дало бы доходность 5,59%.
Перед рекомендацией акции выросли на 53% в пике и
31% к текущим ценам.

#аналитика  #россети #россетитомск #трк   #дивиденды   #анализ #дивидендыреокмендованы  #filcapital #torsp   #дивакции  #расту_сбазар

Котировки ТРК ап выросли на 39,53%🔺 с начала года против падения индекса МосБиржи (IRUS) на 3,73%🔻 и роста LQDT на 5,61%🔺

До встречи в новых статьях📝. Буду признателен за подписку➕ и лайк статье💙

А вот и дивиденды пришли по Уральским Авиалиниям) Размер дивиденды был 50 000на одну ао, а на счет поступило 43 567р с учетом налога 13%.

Пока это самая дорогая акция в клиентском портфеле, но див.доходность 20% и ограниченность лиц, которые ее могут купить дает свои плюсы.

Сейчас после гэпа акции торгуется ниже 200к, что возможно служит хорошей точкой для входа, но переходить порог в 5% от портфеля считаю опасным и сейчас приходящий кеш направляется в ближайшие дивидендные бумаги, чтоб собрать максимум из данного сезона.

Бумага доступна только квалам и не советую покупать если ваш портфель менее 6-8 млн. рублей.

ООО «Брусника. Строительство и девелопмент» основана в 2004 году со штаб‑квартирой в Екатеринбурге. Специализируется на строительстве жилья высокого качества и комплексном развитии городских территорий, реализуя проекты в 14 регионах России.

В большинстве регионов, в которых Компания осуществляет свою деятельность, она входит в топ-5 девелоперов по объёму строительства.

Параметры выпуска Брусника 002Р-08:

• Рейтинг: А- (АКРА, прогноз «Негативный»)

• Номинал: 1000Р

• Объем: 2 млрд рублей

• Срок обращения: 3 года

• Купон: не выше 21,25% годовых (YTM не выше 23,45% годовых)

• Периодичность выплат: ежемесячно

• Амортизация: отсутствует

• Оферта: отсутствует

• Квал: не требуется

• Дата сбора книги заявок: 20 мая 2026

• Дата размещения: 22 мая 2026

В конце 2025 года был допущен технический дефолт (просрочка составила один день), который объяснили технической заминкой.

Финансовые результаты МСФО за 2025 год: 

• Выручка: 116 млрд рублей, рост на 53% по сравнению с предыдущим годом.

• EBITDA: 44 млрд рублей, рост на 94%.

• Чистая прибыль: 7,6 млрд рублей, рост на 69%.

• Валовая маржинальность: 42%, несмотря на давление со стороны ставок и роста себестоимости.

• Долговая нагрузка: соотношение чистого долга к EBITDA снизилось до 3,9х (с 5,8х годом ранее).

• Земельный банк: 10,6 млн м², рост на 10% по сравнению с предыдущим годом.

Главная проблема — слабое покрытие процентов: ICR около 1,4, поэтому риски в этом эмитенте безусловно присутствуют.

Ключевым испытанием станет ноябрь 2026 года, когда компании предстоит пиковая нагрузка: погасить облигации на 3,4 млрд рублей и исполнить оферту еще на 3 млрд рублей (сентябрь 2026).

В рамках своевременной оценки рисков были разобраны отчеты: Росинтер, СибАвтоТранс, Главснаб, Сегежа, Самолет, Полипласт, АПРИ. Обязательно прочитайте, если хотите быть в курсе реальной картины вещей.

В обращении находятся 6 выпусков биржевых облигаций на 28,9 млрд рублей:

• Брусника 002Р-06 $RU000A10EC63 Доходность к оферте: 23,85%. Купон: 22,75%. Текущая купонная доходность: 22,06% на 2 года 8 месяцев. Оферта: 18.02.2028

• Брусника 002Р-04 $RU000A10C8F3 Доходность: 23,27%. Купон: 21,50%. Текущая купонная доходность: 21,17% на 2 года 2 месяца.

Инвесторы не получают никакой награды за риск покупки нового выпуска. Доходность свежих облигаций даже чуть ниже, чем у старых (23,45% против 23,85%).

Обычно новинки продают с премией к доходности, чтобы создать спрос, но здесь эмитент этой премией пренебрег. По сути, компания просто наращивает долг на 3 миллиарда, не предлагая рынку более заманчивых условий.

Что готовы предложить эмитенты со схожим рейтингом надежности:

• ГК Самолет БО-П18 $RU000A10BW96 (25,31%) А- на 3 года

• Борец Капитал 001Р-05 $RU000A10EK71 (16,96%) А- на 2 года 9 месяцев

• реСтор 001Р-03 $RU000A10E7K3 (18,47%) А- на 1 год 8 месяцев

• Уральская кузница оббП01 $RU000A10C6M3 (17,82%) А- на 1 год 5 месяцев

• Новые технологии 001Р-08 $RU000A10CMQ5 (17,07%) А- на 1 год 3 месяца

Что по итогу: Несмотря на тяжёлые макроусловия, отчёт эмитента за 2025 год выглядит достойно: компания растёт даже при высокой ставке, хотя та продолжает увеличивать финансовую нагрузку. Риски остаются, поэтому подходит только тем, кто готов активно мониторить отчётность и оперативно реагировать на ухудшение показателей.

В облигационном портфеле у меня 002Р-04, и перекладываться в свежий выпуск не планирую. Эмитент не дал премии к уже торгующимся бумагам, а значит, и смысла пересаживаться нет.

Если пост оказался полезным, ставьте реакции, подписывайтесь на канал - поддержка каждого очень важна!

#облигации #обзор #аналитика #инвестор #инвестиции #расту_сбазар #новичкам

'Не является инвестиционной рекомендацией